周三，受消息面刺激，AI算力板塊整體走高，其中龍頭股工業(yè)富聯(lián)（601138）強勢漲停。22日早盤，工業(yè)富聯(lián)高開近1%，開盤后在大筆買盤推動下震蕩走高，并于10點45分左右沖上漲停板，封單一度超過23億元。午后，盡管大盤下跌拖累該股漲停板被砸，但主力護盤意愿堅決，股價短暫震蕩后再度漲停。截至收盤，工業(yè)富聯(lián)上漲10%，成交額為90.9億元，換手率達2.01%。

消息面上，媒體報道稱，美國總統(tǒng)特朗普宣布推出“星際之門”AI基建計劃，初始投資1000億美元，未來四年將增加至5000億美元。參與公司包括OpenAI、軟銀、甲骨文等知名企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認為，這一計劃是美國政府推動人工智能領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位的重點舉措，預(yù)計將對全球科技格局產(chǎn)生深遠影響。上述消息發(fā)布后，美股芯片板塊周二整體走強，費城半導(dǎo)體指數(shù)上漲1.29%，英偉達的漲幅也達到了2.27%。

工業(yè)富聯(lián)作為國內(nèi)AI行業(yè)的龍頭，深度參與英偉達AI產(chǎn)業(yè)鏈。公司是英偉達重點的聯(lián)合研發(fā)合作伙伴及云廠商的核心供應(yīng)商，在AI爆發(fā)初期就占據(jù)了AI服務(wù)器供應(yīng)的一席之地，業(yè)務(wù)涉及GPU模組、板卡和服務(wù)器等多種形態(tài)。在GB200機柜級產(chǎn)品系列中，公司深度參與了從板卡到計算托盤、交換托盤到整機的生產(chǎn)制造，單機價值量和機柜出貨量有望伴隨GB200芯片的量產(chǎn)實現(xiàn)大幅增長，帶動云計算業(yè)務(wù)收入及整體業(yè)績高增。

近年來，隨著AI算力空間持續(xù)拓展，云廠商資本開支預(yù)期持續(xù)提升。更強的模型需要更大的參數(shù)量、數(shù)據(jù)量進行訓(xùn)練，支撐模型訓(xùn)練則需要許多AI算力。2024年前三季度，北美四大云廠商資本開支同比增長59%。TrendForce預(yù)計，2024年AI服務(wù)器出貨量同比增速將達到42%，2025年受云端業(yè)者及主權(quán)云需求帶動，出貨量有望再增長約28%。

東北證券分析師李玖認為，工業(yè)富聯(lián)作為英偉達核心供應(yīng)商，將成為AI資本開支高速增長、算力投入持續(xù)提升的受益者。預(yù)計公司2024年至2026年營收分別為5833億元、7480億元、8645億元，給予“買入”的投資評級。

工業(yè)富聯(lián)日前接待逾70家機構(gòu)調(diào)研時表示，公司在GB200關(guān)鍵零組件上都有所布局，包括GPU、baseboard、ComputeBoard、NVlinkSwitches、SmartNIC、DPU等零組件，基本涵蓋了AI產(chǎn)業(yè)鏈全部的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是行業(yè)唯一一家具備全面生產(chǎn)能力的供貨商。公司非常看好AI技術(shù)對公司獲利的推動，預(yù)計2025年將有包括GB200、AI相關(guān)的網(wǎng)通產(chǎn)品實現(xiàn)大規(guī)模上市，進一步提升成長空間。